水母楼是难老泉亭西边的一座两层建筑。晋水之源出自水母楼下，水母楼是奉祀晋源水神的祠堂。水母楼亦叫梳妆楼、水晶宫，与圣母殿平行一条线，是悬瓮山下第二景观系列之首。水母楼明嘉靖四十二年（1563）建，1844年重修一次。两重楼阁、重檐歇山顶，上下两层都有回廊，楼下一明两暗三窟北方式窑洞，中间一窟供奉铜质水母像一尊，高1米余，端坐于瓮形基座上。神态自若，束发未竟，一副村姑模样，与一般的神像大不相同。楼上为通堂三间、正中设神龛，塑升天水母成仙像，与楼下为一人两形。下 层是人，上层是神。神龛两侧列水族侍女塑像八尊，鱼尾人形，被称作“东方美人鱼”。楼上四壁还有明清壁画，内容为水母朝观音仪仗、普降甘霖。